Een versie van dit verhaal verscheen in de nieuwskapnieuwsbrief van CNN Business. Meld je gratis aan om het in je inbox te krijgen hier.
New York
–
Hier zijn we, aan de staartuiteinde van een sterk-voorspit-tariffs bedrijfs inkomstenseizoen, starend een hobbelige weg door de tweede helft van het jaar, wanneer uit het niets een flits komt van … wat is het woord … hoop? Nou, niet hoop, maar in ieder geval een geruststelling dat fundamentals in de praktijk nog steeds belangrijk zijn in een markt die geobsedeerd is door speculatieve AI-pitch-decks? Een ommekeer van een bedrijf met de Gall om de private equity -goons te vertellen die hun winkels cirkelen om gebogen te worden?
Het kan gewoon zijn.
Zie hier: Macy’s, de retailer die veel beleggers een jaar geleden dood waren vertrokken, haalde een banger van een kwartaalwinstrapport uit en stuurde zijn aandelen woensdag meer dan 20%.
De inkomsten van het bedrijf waren in grote lijnen beter dan verwacht, met een omzet op $ 4,8 miljard (versus de consensus van analisten van $ 4,7 miljard). Maar het was een nauwlettend in de gaten gehouden verkoopstatistiek die hoofden op Wall Street liet draaien: de omzet van Macy op locaties die minstens een jaar openden, steeg met 0,8%, het eerste positieve kwartaal in drie jaar.
Hoewel minder dan 1% groei misschien niet zo veel lijkt, werd het nieuws algemeen gezien als een teken dat de inspanningen van Macy om zich uit het leger te verkleinen uit het kerkhof dat bevolkt is door voormalige rivalen zoals Sears en Lord & Taylor (RIP) beginnen te betalen. Er zijn een aantal ruwe winkelkwartieren voor de boeg – de tarieven nemen een hapje en van klanten wordt verwacht dat ze dit jaar minder uitgeven aan vakantiewinkelen omdat alles zo duur is en de arbeidsmarkt is Begin er behoorlijk slecht uit te zien – maar Macy’s heeft voor het eerst in jaren wat wind op zijn zeilen.
Het was verre van duidelijk zelfs een jaar geleden dat er alles kon worden gedaan om Macy’s te redden.
Het bedrijf, dat ook eigenaar is van het Swankier Bloomingdales-merk en de cosmetica-retailer Bluemercury, haalde nauwelijks uit de pandemie nadat lockdowns in de winkel winkelen waren gewurgd en klanten ooit dichter bij Amazon en andere big-box retailers bracht.
Twee keer in de afgelopen twee jaar hebben buy-outbedrijven omcirkeld Macy’s, niet zozeer aangetrokken tot het potentieel op lange termijn, maar ronduit, maar ronduit kwijlen over het onroerend goed zijn winkels bezetten. Eind 2024 had Macy’s eigendom bijna 300 gebouwen die collectief worden gewaardeerd tussen $ 8 miljard en $ 10 miljard – ongeveer het dubbele van de boekwaarde van het bedrijf op de aandelenmarkt. De jongens van private equity voerden aan dat Macy’s meer waarde uit zijn onroerendgoedbezit konden persen door het te verkopen aan ontwikkelaars en alleen ruimte te huren voor zijn “in wezen waardeloze” retailactiviteiten, zoals een presentatie van beleggers het destijds beschreef.
Beide keren hebben Macy de buy -outaanbiedingen afgewezen en dat de deals niet in het beste belang van aandeelhouders zou zijn. Een gedurfde keuze, misschien, gezien de financiële situatie van het bedrijf. Maar ook een beetje een no-brainer als je kijkt naar vergelijkbare gelegen retailers die de PE-overnamebehandeling hebben gekregen: Sears, Kmart, Lord & Taylor, RadioShack, Toys ‘R’ Us, Payless Shoes en The Sportautoriteit, gewoon om er maar een paar te noemen. Niet bepaald een rooster wil iemand meedoen als ze het kunnen vermijden.
In plaats daarvan heeft Macy op de lange termijn gekozen voor de hardere maar theoretisch gezondere route. Tony Spring, een Bloomingdales -veteraan, nam vorig jaar als CEO over en begon wijzigingen aan te brengen. Macy’s gesloten tientallen onderpresterende winkels en waren gericht op het verbeteren van de klantervaring op de resterende locaties. De meer promotende winkels ruimden de rommel-klanten op, klaagden over, voegden meer personeel toe aan passende kamers en introduceerden nieuwe merken.
“Over het algemeen is Macy’s op de goede weg”, schreef retail -analist Neil Saunders woensdag in een notitie. “Dat gezegd hebbende, de tweede helft van het jaar kan een beetje uitdagender blijken te zijn als het bedrijf tegen een aantal niet zo zwakke cijfers van het voorgaande jaar tegenkomt en consumenten hun uitgaven aanscherpen. Niettemin is het belangrijkste dat de fundamentals van het bedrijf worden versterkt.”
– Nathaniel Meyersohn heeft bijgedragen aan dit rapport.
